MOO → 10:00 / 10:30 / 11:00 — большой бэктест 2023-08-01…2026-07-31

Вход = аукционный принт открытия (Datum OPG) · выходы = 30-мин бары Massive (close 09:30 = 10:00, close 10:00 = 10:30, close 10:30 = 11:00) · 521,356 трейд-кандидатов · 753 сессий · 2,301 тикеров · медиана 649/день · earnings ±1 день исключены · сплиты исключены · флэт $1K/вход (масштабируется)

Обзор

H1 Гэп стока

H2 ETF на открытии

H3 Bear-режим (USER)

H4 Excess

H5 Выходы + TP/SL

H6-H11 Прочее

Книги топ-N ⭐

Комбо (BH-FDR)

Исполнение (HBBO)

Методология

Окно

Выход

Сторона

Линейка исполнения

Мин N в бакете

Флэт $/вход

Sharpe везде считается по дневным доходностям (mean/std × √252), не по сделкам. Значок ? — Sharpe > 5, включён doubt-protocol: смотри N, число дней и OOS.

Кривая PnL (кумулятивно, $)

Кривая учитывает выбранное окно, выход и линейку исполнения. Клик по строке в таблице ниже меняет книгу.

Пресет-книги на текущем фильтре

Сводка: 3 года vs OOS-год vs последний месяц (линейка «агрессор», выход 11:00)

Именно эта таблица отвечает на главный вопрос: держится ли эффект в последнем месяце так же, как на трёх годах.

Как читать

Гэп ETF на открытии = аукционный принт ETF / аукционный клоуз предыдущей сессии − 1. Тот же источник (Datum), что и у стоков, поэтому линейки сопоставимы 1:1.

Гипотеза user: «OPG buy ходят стоки, когда рынок корректируется»

Проверяется четырьмя независимыми определениями медвежьего состояния (все по D-1, без lookahead): позиция SPY относительно MA20/MA50/MA200, просадка от 252-дневного хая, 20-дневная и 5-дневная доходность SPY. Плюс кроссы «гэп × режим». Смотри также линейку hedged — она отвечает, это альфа или просто отскок рынка, который тащит всех.

Выход 10:00 vs 10:30 vs 11:00

Колонка «Лучший» — выход с максимальным avg на текущем окне и линейке.

Вариант TP +7% / SL −1% (hard cutoff 11:00)

Путь считается по H/L трёх 30-мин баров. При касании TP и SL внутри одного бара считаем СТОП первым (консервативно). Внутрибарный порядок неизвестен — это приближение, а не точная симуляция.

Книги «топ-N в день» — то, что реально торгуется

Бакетные метрики в остальных табах считаются по ВСЕМ кандидатам бакета (медиана 660/день) — это оценка эффекта, а не книга. Здесь внутри каждого дня кандидаты ранжируются по сигналу книги (величина гэпа / excess) и берётся топ-3/5/10. Ранжирование — часть правила входа, наведи курсор на строку, чтобы увидеть его. Линейка — net (минус модельный полуспред); точные HBBO-филлы для финальных книг — в табе «Исполнение».

На что смотреть

Avg per-trade положительный, а Sharpe отрицательный — значит прибыль сконцентрирована в нескольких «богатых» днях с большим числом сделок, а типичный день в минусе. Дневная агрегация (равный вес дня) это вскрывает, per-trade средняя — прячет.
Мало дней (маркер «Nд») — Sharpe и t нестабильны, сколько бы сделок ни было: независимых наблюдений столько, сколько дней, а не сделок.

Комбо-хант: 2,416 тестов, BH-FDR 5% → 14 прошло, 7 выжили

Размерность

Сторона

Выход

только выжившие

«ВЫЖИЛ» = BH-FDR pass И IS avg > 0 И OOS avg > 0 И OOS N ≥ 30 И avg после спреда > 0. Гейты: N ≥ 100, дней ≥ 60. Всё это — полу-in-sample: порог и набор условий выбирались на этих же данных.

⭐ ФИНАЛЬНЫЕ КНИГИ: точный NBBO на ВСЕХ сделках (без выборки)

Книга	Окно	Выход	N	Дней	WR %	Avg last %	Avg EXEC %	Издержка bps	Sh exec	t	p	PnL $1K	maxDD
FADE_EXC_top3	IS	11:00	1,490	500	54.0	+0.5075	+0.3081	19.4	0.68	0.96	0.337	$4,591	$-4,356
FADE_EXC_top3	L3Y	11:00	2,242	751	54.7	+0.5823	+0.3843	19.9	0.9	1.56	0.119	$8,615	$-4,356
FADE_EXC_top3	LM	11:00	66	22	50.0	+0.4703	+0.1404	33.0	0.25	0.07	0.942	$93	$-786
FADE_EXC_top3	OOS	11:00	752	251	56.1	+0.7306	+0.5351	20.7	1.49	1.49	0.138	$4,024	$-1,339
FADE_GAPDN_top3	IS	11:00	801	398	45.4	-0.6050	-1.0185	41.4	-2.27	-2.85	0.00464	$-8,159	$-9,052
FADE_GAPDN_top3	L3Y	11:00	1,383	630	47.6	+0.0361	-0.4622	44.6	-1.41	-2.22	0.0266	$-6,392	$-9,052
FADE_GAPDN_top3	LM	11:00	57	21	47.4	+1.3247	-0.6760	71.4	-1.16	-0.34	0.741	$-385	$-874
FADE_GAPDN_top3	OOS	11:00	582	232	50.7	+0.9200	+0.3035	49.1	0.21	0.2	0.844	$1,766	$-2,225
FADE_GAPUP6_top3	IS	11:00	889	405	55.5	+1.1680	+0.9317	22.7	2.01	2.54	0.0113	$8,283	$-3,319
FADE_GAPUP6_top3	L3Y	11:00	1,516	644	55.9	+1.0345	+0.8115	22.4	1.88	3.01	0.00272	$12,302	$-3,319
FADE_GAPUP6_top3	LM	11:00	53	20	47.2	+0.3489	-0.0364	38.5	-0.03	-0.01	0.994	$-19	$-726
FADE_GAPUP6_top3	OOS	11:00	627	239	56.5	+0.8453	+0.6409	21.8	1.65	1.61	0.11	$4,019	$-1,352
FADE_GAPUP6_top3_1000	IS	10:00	888	406	55.3	+0.6273	+0.4041	22.3	1.37	1.74	0.0835	$3,588	$-2,197
FADE_GAPUP6_top3_1000	L3Y	10:00	1,515	645	55.5	+0.4576	+0.2313	22.6	0.84	1.35	0.178	$3,504	$-2,384
FADE_GAPUP6_top3_1000	LM	10:00	53	20	54.7	-1.8972	-2.2111	31.4	-4.02	-1.13	0.272	$-1,172	$-1,610
FADE_GAPUP6_top3_1000	OOS	10:00	627	239	55.8	+0.2173	-0.0135	23.1	-0.06	-0.05	0.957	$-85	$-2,384
FADE_GAPUP_LIQ_top3	IS	11:00	980	405	56.1	+0.6621	+0.6043	5.8	2.75	3.48	0.000555	$5,922	$-938
FADE_GAPUP_LIQ_top3	L3Y	11:00	1,641	640	55.3	+0.5071	+0.4403	6.7	2.14	3.41	0.000688	$7,226	$-1,040
FADE_GAPUP_LIQ_top3	LM	11:00	58	21	46.5	-0.0874	-0.1701	8.3	-0.79	-0.23	0.823	$-99	$-613
FADE_GAPUP_LIQ_top3	OOS	11:00	661	235	54.2	+0.2772	+0.1972	8.0	0.85	0.82	0.411	$1,303	$-1,040
LIQ10_all_1000	IS	10:00	790	271	56.0	+0.5330	+0.4278	10.5	2.84	2.95	0.00349	$3,380	$-953
LIQ10_all_1000	L3Y	10:00	1,772	459	54.0	+0.3101	+0.2003	11.0	1.79	2.41	0.0162	$3,550	$-3,907
LIQ10_all_1000	LM	10:00	164	15	42.1	-1.3294	-1.4503	12.1	-3.57	-0.87	0.399	$-2,378	$-3,581
LIQ10_all_1000	OOS	10:00	982	188	52.4	+0.1307	+0.0173	11.3	0.0	0.0	0.997	$170	$-3,907
LIQ10_all_1100	IS	11:00	791	270	59.0	+1.1089	+1.0327	7.6	3.97	4.11	5.27e-05	$8,169	$-836
LIQ10_all_1100	L3Y	11:00	1,773	458	57.2	+0.7355	+0.6473	8.8	2.91	3.92	0.000102	$11,477	$-2,951
LIQ10_all_1100	LM	11:00	164	15	46.3	-0.4416	-0.6098	16.8	1.17	0.28	0.78	$-1,000	$-2,951
LIQ10_all_1100	OOS	11:00	982	188	55.8	+0.4347	+0.3369	9.8	0.96	0.83	0.407	$3,308	$-2,951
LIQ10_top3_1100	IS	11:00	465	270	57.9	+1.3172	+1.2335	8.4	4.01	4.15	4.5e-05	$5,736	$-558
LIQ10_top3_1100	L3Y	11:00	896	458	56.6	+0.9245	+0.8243	10.0	2.98	4.02	6.74e-05	$7,385	$-1,034
LIQ10_top3_1100	LM	11:00	37	15	43.2	+0.7176	+0.3457	37.2	1.13	0.28	0.787	$128	$-684
LIQ10_top3_1100	OOS	11:00	431	188	55.2	+0.5007	+0.3828	11.8	1.15	0.99	0.321	$1,650	$-1,034
SPYDN_WEAK_LONG_top10	IS	11:00	230	23	56.5	+1.8080	+1.6334	17.5	4.97	1.5	0.147	$3,757	$-944
SPYDN_WEAK_LONG_top10	L3Y	11:00	330	33	60.0	+2.0858	+1.9139	17.2	6.55	2.37	0.024	$6,316	$-944
SPYDN_WEAK_LONG_top10	LM	11:00	20	2	65.0	+3.3690	+3.7144	-34.5	nan	nan	nan	$743	$0
SPYDN_WEAK_LONG_top10	OOS	11:00	100	10	68.0	+2.7247	+2.5591	16.6	13.18	2.63	0.0276	$2,559	$-264

Это главная таблица для решения «торговать / не торговать»: каждая сделка закрыта по РЕАЛЬНОМУ квоту на момент выхода (LONG в bid, SHORT в ask), вход — аукционный принт. Колонка «Avg EXEC» — исполнимая доходность на сделку.

Точные HBBO-филлы по книгам (Stage B — реальный NBBO на момент выхода)

Книга	Выход	N книги	N выборки	Avg last %	Avg exec %	Издержка bps (сред.)	Издержка bps (мед.)	half-spread факт	half-spread модель	WR exec %	Sh last	Sh exec
GAPDN_LONG	11:00	77,093	5,999	+0.1499	+0.0601	8.95	4.93	5.51	3.87	49.2	0.19	-0.41
EXC_UP_SHORT	11:00	25,189	6,000	+0.0892	-0.0109	9.89	5.35	5.93	3.87	51.0	0.61	0.09
BEAR_DIP_LONG	11:00	25,329	6,000	+0.0706	-0.0145	8.51	5.55	6.04	3.87	49.6	1.38	0.53
BEAR200_LONG	11:00	50,460	5,999	+0.0484	-0.0174	6.58	4.56	5.03	3.87	50.6	0.54	-0.37
GAPUP_LONG	11:00	80,970	6,000	+0.0472	-0.0269	7.31	4.65	5.03	3.87	47.5	-0.09	-0.53
EXC_DN_LONG	11:00	23,892	6,000	+0.1001	-0.0552	15.47	5.88	6.45	3.87	48.6	-0.14	-1.03
GAPUP_LONG_1000	10:00	80,970	6,000	+0.0102	-0.0593	11.06	6.92	7.15	6.55	45.7	-0.51	-1.12
GAPUP_SHORT	11:00	80,970	6,000	-0.0472	-0.1228	7.61	4.70	5.03	3.87	49.4	0.09	-0.36
GAPDN_SHORT	11:00	77,093	5,999	-0.1499	-0.2495	9.90	5.22	5.51	3.87	46.7	-0.19	-0.92
GAPDN_SHORT_1000	10:00	77,093	6,000	-0.1046	-0.2934	14.55	7.46	7.83	6.55	44.9	-0.58	-1.95

Выход исполняется агрессивно: LONG отдаёт в BID, SHORT забирает в ASK. Вход не корректируется — MOO-ордер получает клиринговую цену аукциона. Меряется парная разница (last − exec), поэтому выборка 6K сделок на книгу даёт очень точную оценку издержки даже для больших книг. Сравнение колонок «факт» и «модель» — валидация модели полуспреда из p4.

Полуспред NBBO (Massive /v3/quotes)

19,778

квотов в выборке

6.52

медиана bps · 10:00

4.97

медиана bps · 11:00

5.73

медиана по популяции 11:00

0.92с

лаг квота (медиана)

8.95с

лаг p90

Вход MOO исполняется в аукционе — MOO-ордер получает ровно OPG-принт, спреда не платит. Спред платим ОДИН раз на выходе маркет-ордером: LONG выходит в bid, SHORT крывается в ask. Поэтому линейка «агрессор» = raw − полуспред (не два пересечения, как было в ZAPAS).

Полуспред по ячейкам (медиана bps)

Цена	ADV$ 20д	half-spread bps
<10	<25M	9.06
<10	25-75M	7.97
<10	75-200M	7.16
<10	200-600M	6.29
<10	600M+	6.12
10-25	<25M	9.13
10-25	25-75M	6.15
10-25	75-200M	4.23
10-25	200-600M	3.48
10-25	600M+	3.09
25-50	<25M	148.84
25-50	25-75M	7.87
25-50	75-200M	5.16
25-50	200-600M	2.82
25-50	600M+	1.9
50-100	<25M	263.06
50-100	25-75M	5.02
50-100	75-200M	6.6
50-100	200-600M	4.78
50-100	600M+	2.15
100+	<25M	297.57
100+	25-75M	357.15
100+	75-200M	9.68
100+	200-600M	7.43
100+	600M+	4.56

Выборка стратифицирована по (год × цена × ADV$ × |гэп|), поэтому редкие ячейки перепредставлены — в модель попадают медианы ячеек, а применяются они популяционно.

Кросс-валидация цен выхода

30-мин бары Massive против локального 1-минутного стора (intraday_1m_gap_days_v2, пересечение 2025-04-15…2026-07-31): медиана расхождения 0.00 bps, p90 0.00 bps, доля расхождений >10 bps — 0.05% на 10:00 и 0.00% на 11:00 (n≈4.1K / 4.0K). Конвенция подтверждена: close 30-мин бара 09:30 = цена 10:00, close бара 10:30 = цена 11:00.

Санити-чек входа

Аукционный принт Datum OPG обязан лежать внутри диапазона 30-мин бара 09:30 (±0.5%). Не прошло 0.54% строк — выброшены. Это же проверка на несовпадение raw/adjusted: бары тянутся с adjusted=false, чтобы быть в одной линейке с raw-принтами Datum.

Методология и ограничения

Источники

Вход MOO и база гэпа — Datum /opg_and_clo: аукционный принт открытия (opg) и аукционный клоуз (clo). HARD RULE проекта: MOO/OPG/CLO берём только из Datum; daily o Massive = первый принт сессии, а не аукцион.
Выходы 10:00/10:30/11:00 — Massive 30-мин агрегаты, adjusted=false, пагинация по next_url (сервер режет ~2000 баров на страницу).
Гейты ликвидности, MA, режим — локальный daily_4yr_ohlcv (grouped daily).
NBBO — Massive /v3/quotes, последний квот строго до момента выхода.
Earnings — Benzinga через Massive (67K событий 2023-06…2026-08). Сплиты — /v3/reference/splits.
VIX — FRED VIXCLS (I:VIX не входит в подписку Massive).

Юниверс (PIT, пересчитывается каждый день по D-1)

US common stock (референс Massive, включая делистнутые — без survivorship bias)
ADV20 ≥ 2M шаров (HARD RULE), prev close ≥ $5, левериджные ETF в чёрном списке
Медиана 649 кандидатов в день, 2,301 уникальных тикеров за 3 года

Что исключено

earnings ±1 торговый день (решение user) — вырезано 24,032 ticker-days
сплиты: ex-date ∈ [D−1, D+1] — 113 ticker-days (иначе raw-цены дают фейковый гэп 50-100%)
строки, где OPG вне диапазона бара 09:30 (0.54%) — защита от рассогласования линеек

Известные ограничения — читать перед тем, как торговать

Комбо-хант полу-in-sample. Условия и пороги выбраны на этих же данных. BH-FDR и IS/OOS-сплит снижают риск, но не устраняют его. Единственная честная проверка — форвард.
Дивиденды не вырезаны. Ex-div день даёт механический гэп-даун на размер дивиденда. Для див-тяжёлых имён это шум в бакетах «гэп-даун 0-1%».
Аукционный имбаланс. MOO-ордер получает клиринговую цену аукциона, но большой собственный ордер её двигает. Ёмкость не моделировалась — размер позиции нужно ограничивать долей от объёма аукциона (calc_median_opg_volume_20d).
TP/SL — приближение. Внутрибарный порядок H и L неизвестен, стоп считаем первым.
Mcap не используется — PIT-истории капитализации за 3 года нет, а snapshot-поля дают lookahead. Размер представлен через PIT ADV$.
Sharpe. Считается по дневным доходностям равновзвешенной корзины. Любое значение > 5 помечено и требует проверки N, числа дней и OOS (doubt-protocol проекта).
ADV из grouped daily = SIP consolidated включая odd-lots и FINRA-принты. Для гейта «доступная ликвидность» правильнее v_lit, но за 3 года его нет — пороги калиброваны на этой линейке.